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未來資產國指每日槓桿(2x)產品 (股份代號: 7230)

通告: 恆指、國指槓桿反向産品將一拆二 (生效時間:17年11月13日早上9時)

 

投資涉及風險。請參閱發行章程,了解風險因素等資料。


未來資產國指每日槓桿(2x)產品

投資風險

  • 產品是一項衍生工具產品,並不適合所有投資者。概不能保證一定可付還本金。因此, 閣下投資於產品或會蒙受巨額/全盤損失。

長期持有風險

  • 產品並非為持有超過一日而設的,因為產品超過一日期間的表現無論在數額及可能方向上都很可能與指數在同一期間的槓桿表現不同(例如損失可能超出指數跌幅的兩倍)。 在指數出現波動時,複合作用對產品的表現有更顯著的影響。指數的波動性越高,產品的表現偏離於指數槓桿表現的程度將增加,產品的表現一般會受到不利的影響。 基於每日進行重新調整、指數的波動性及隨著時間推移指數每日回報的複合作用,在指數的表現增強或呆滯時,產品甚至可能會隨著時間推移而損失金錢。

槓桿風險

  • 產品將利用槓桿效應達到相等於指數回報兩倍(2x)的每日回報。不論是收益和虧損都會倍增。在若干情況下(包括熊市),投資於產品的損失風險將大幅超過不運用槓桿的基金。

重新調整活動的風險

  • 概不能保證產品能每日重新調整其投資組合以達到其投資目標。市場干擾、監管限制或極端的市場波動性都可能對產品重新調整其投資組合的能力造成不利的影響。

流動性風險

  • 產品的重新調整活動一般在營業日接近結束時,在相關市場收市時或收市前後進行,以便盡量減低跟蹤偏離度。為此,產品在較短的時間間隔內可能更受市況影響,承受更大的流動性風險。

即日投資風險

  • 產品的槓桿因子在市場變動的交易日期間可能有變動,但不會立即重新調整。產品通常在營業日接近結束時,在相關市場收市時或收市前後重新調整。因此,投資時間不足整個交易日的投資者,其回報一般會大於或小於指數槓桿投資比率的兩倍(2x),視乎從最後一次重新調整起直至購入之時為止的指數走勢而定。

投資組合周轉率風險

  • 產品持有量的每日重新調整導致投資組合交易宗數高於傳統ETF。高交易宗數增加經紀及其他交易費用。

期貨合約風險

  • 產品是以期貨為基礎的產品。投資於期貨合約涉及特定風險,例如高波動性、槓桿作用、轉倉及保證金風險。期貨合約的槓桿成分引致的損失,可能大大超過產品所投資於期貨合約的款額。對期貨合約的投資可能導致產品須承受高度的巨額損失風險。
  • 在現有期貨合約即將到期,並由代表同一相關商品但到期日較遲的期貨合約替換,即屬「轉倉」。產品的投資組合的價值(以及每基金單位的資產淨值)可能在期貨合約即將到期下,因向前轉倉(因期貨合約到期日較遲而價格較高)的費用而受到不利影響。
  • 相關參考資產與期貨合約之間可能有不完全的相關性,或會阻礙產品達到其投資目標。

波動性風險

  • 由於利用槓桿效應及每日的重新調整活動,相比於傳統的ETF,產品的價格可能較為波動。

限制持有國指期貨合約數目的風險

  • 由管理人持有或控制的期貨合約或股票期權合約的持倉,包括管理人為本身帳戶或為其管理及控制的基金(例如產品)持有的持倉,合計總額不可超過《證券及期貨(合約限額及須申報的持倉量)規則》(「證券規則」)的最高限額。因此,如管理人持有或控制的持倉量達到相關持倉限額,或如資產淨值大幅增長,《證券規則》所訂的限制可能對基金單位的增設構成障礙,因為產品根據《證券規則》不能進一步購入國指期貨合約。這可能導致基金單位在聯交所的買賣價偏離於每基金單位資產淨值。所作的投資亦可能偏離目標的投資,從而增加產品的跟蹤誤差。

集中及中國內地的風險

  • 由於產品跟蹤單一地區或國家(中國包括香港)的槓桿表現,產品須承受集中風險。與投資組合較多元化的基金相比,產品的價值可能較波動。指數成分股是在聯交所上市而主要在香港買賣的中國註冊公司,對中國這個新興市場有重大的業務投資。產品的投資可能涉及在較發達市場的投資一般不常有的增加風險及特殊考慮因素,例如流動性風險、貨幣風險/管制、政治及經濟不確定性、法律和稅務風險、結算風險、保管風險及高度波動的可能性。

被動式投資風險

  • 產品並不是「以主動方式管理」,因此在指數走勢不利於產品的時候,管理人不能酌情對市場變化作出調適。在該等情況下,產品的價值也會減少。

交易風險

  • 基金單位在聯交所的成交價受諸如基金單位的供求等市場因素帶動。因此,基金單位可能以資產淨值的大幅溢價或折價買賣。
  • 由於投資者在聯交所購入或出售基金單位時將支付若干收費(例如交易費用及經紀費),這表示投資者在聯交所購買基金單位時可能須支付多於每基金單位資產淨值的款項及在聯交所出售基金單位時可能收到少於每基金單位資產淨值的款項。

交易時段不同的風險

  • 期交所及聯交所的交易時段不同。由於期交所開放時間正值產品的基金單位沒有報價之時,產品投資組合內國指期貨合約的價值在投資者不能買賣產品的基金單位時可能有變動。期交所與聯交所的交易時段不同或會增加基金單位價格相對於其資產淨值的溢價/折價程度。
  • 指數成分股的交易收市時間早於國指期貨合約,因此在指數成分股沒有交易之時,國指期貨合約的價格可能繼續變動。指數成分股與國指期貨合約兩者價值之間可能出現不完全的相關性,這或會妨礙產品達至其投資目標。

跟蹤誤差及相關性風險

  • 費用、支出、交易費用、投資組合高周轉率、市場的流動性及管理人採用的投資策略,均可能產生跟蹤誤差,及降低產品的表現與指數的每日表現兩倍(2x)之間的相關性。管理人將監控並力求管理該風險,以盡量減低跟蹤誤差。概不能保證在任何時候都可確切或完全模擬指數每日表現的兩倍(2x)。

終止的風險

  • 產品在若干情況下或會提前終止,例如沒有莊家,指數不再可供作為基準或產品的規模跌至少於8,000萬港元。基金單位持有人於產品終止時收到的分派,可能少於基金單位持有人最初投資的資本,造成基金單位持有人的損失。

對莊家依賴的風險

  • 雖然管理人將確保至少有一名莊家為基金單位維持市場而且在根據有關莊家協議終止做莊安排之前發出不少於三個月的通知,但若基金單位只有一名莊家,基金單位在市場的流動性可能受到不利的影響。此外,若基金單位沒有莊家,證監會可能要求產品終止。概不保證任何做莊活動均有效。

除另有訂明外,所有金額以港元計值,所有日期為GMT+8 時區。

產品目標及投資策略

產品力求提供在扣除費用及支出之前盡量貼近恒生中國企業指數(國指)(「指數」)每日表現兩倍(2x)的投資業績。產品不會尋求在超過一日的期間達到其既定目標。

「每日」就指數的槓桿表現或產品的表現而言,指從有關市場某特定營業日收市時起至有關市場下一個營業日收市時為止指數的槓桿表現或產品的表現(以適用者為準)。

管理人為力求達到產品的投資目標,將採用以期貨為基礎的模擬投資策略,透過直接投資於現貨月份的國指期貨合約及現貨月份的小型恒生中國企業指數期貨合約,在符合下文所論述的轉倉策略之下,爭取對指數的所需投資機會。在本產品資料概要中,任何對國指期貨合約的提述,須包括小型恒生中國企業指數期貨合約,除非上下文意另有所指。

管理人訂立現貨月份的國指期貨合約時,預期不時會以不超過產品資產淨值的20%用作購入國指期貨合約的保證金。在非常情況下(例如交易所在市況極端波動時增加所需的保證金),所需保證金可能大幅增加。

不少於產品資產淨值的70%(如上文所述,在所需保證金提高的非常情況下,此百分率可能按比例縮減)將投資於以港元計值的現金及現金等價物(例如短期存款)。來自現金及投資產品的港元收益將用以支付產品的費用及支出,在扣除該等費用及支出後,餘款(若有)將再投資於產品。此外,產品將最多以其資產淨值的10%投資於在香港上市、以跟蹤指數表現為投資目標而且並非由未來資產集團任何成員管理的交易所買賣基金(「國指ETF」)。

產品不會進行證券借出、回購、反向回購或其他同類的場外交易。

估計單位資產淨值 [1]

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$ --
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每日單位資產淨值 [3] {{ holdasofdate | madate:plocale }}

單位資產淨值
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變動 ($)
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變動 (%)
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產品資料 {{ navasofdate | madate:plocale}}

產品成立日期
2017年3月10日
香港聯交所上市日期
2017年3月14日
本產品財政年度終結日
截至每年3月31日
一年內持續收費[4]
(年度平均每日經常性開支)[5]
預計為2.07% (0.0082%)
管理費[6]
最高為0.65%
派息頻率
管理人不擬支付或作出任何分派或股息
股本投資
以期貨為基礎

指數資料 [7] {{ indexasofdate | madate:plocale }}

相關指數
國企指數(國指)
指數提供人
恒生指數有限公司
指數類別
價格回報
基礎貨幣
港元
收市水平
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變動
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變動%
{{ pctchange | number:2}} %

交易資料 {{navasofdate | madate:plocale }}

上市交易所
香港聯交所
股份代號
7230
ISIN
HK0000323169
每手買賣單位
100 個單位
交易貨幣
港元
總資產淨值
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已發行單位數目
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配置

槓桿
每日2倍
積極管理
掉期基礎
衍生工具基礎
證券借貸

每日持股 {{ holdasofdate | madate:plocale }}

總資產淨值(港元)
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期貨合約總值(港元) ($)
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小型期貨合約總值(港元) ($)
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交換所買賣基金合約總值(港元)($)
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總合約投資[8] (%)
{{ holdsecpct | number}} %

檢視所有持股

參與證券商 [9]

  • 法國巴黎證券(亞洲)有限公司
  • 荷蘭銀行結算(香港)有限公司
  • 招商證券(香港)有限公司
  • 海通國際證券有限公司
  • 躍鯤研發有限公司
  • 國泰君安證券(香港)有限公司
  • 高盛(亞洲)證券有限公司
  • Merrill Lynch Far East Limited
  • 未來資產證券(香港)有限公司
[1]
估計資產淨值僅作參考之用。資料並非即時更新,並由Interactive Data Managed Solutions 提供 (請參閱使用條款)。
[2]
市場價格有15分鐘延誤,由Interactive Data Managed Solutions 提供 (請參閱使用條款)。
[3]
變動表示自上一個營業日以來的變化。有關計算資產淨值的進一步詳情,請參閱產品發行章程
[4]
基於子基金單位贖回帶來重大產品資產淨值改變,此預測經常性開支比率數字,以產品的預測經常性支出計算,並以子基金截至 2019 年 8 月 19 為止的資產淨值(假設之後其資產淨值保持不變至本財政年度終結)的某百分比表示。此數字每年可能有所變動。
[5]
經常性開支比率數字是基於子基金截至 2019 年 3 月 31 為止期間的年度財務報告所載的支出。此數字代表向產品收取的經常性支出,並以子基金同期的平均資產淨值的某百分比表示。此數字每年可能有所變動。
[6]
年度平均每日經常性開支數字等於經常性開支比率數字除以截至 2019 年 3 月 31 日止年度的交易日數目。該數字每年可能有所變動。
[7]
請注意,該等費用可於向單位持有人發出一個月事先通知後增加至允許上限。請參閱產品發行章程的「費用及開支」一節以了解詳情。
[8]
期貨合約佔總資產的%。
[9]
將不時委任額外參與證券商。
[10]
將不時委任額外莊家。

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