未来资产日本东证每日杠杆(2x)产品 (股份代号:7225)

未来资产日本东证每日杠杆(2x)产品(「产品」)

投资风险

• 产品是一项衍生工具产品，并不适合所有投资者。概不能保证一定可付还本金。因此， 阁下投资于产品或会蒙受巨额/全盘损失。

长期持有风险

• 产品并非为持有超过一日而设的，因为产品超过一日期间的表现无论在数额及可能方向上都很可能与指数在同一期间的杠杆表现不同(例如损失可能超出指数跌幅的两倍)。
• 在指数出现波动时，复合作用对产品的表现有更显著的影响。指数的波动性越高，产品的表现偏离于指数杠杆表现的程度将增加，产品的表现一般会受到不利的影响。
• 基于每日进行重新调整、指数的波动性及随着时间推移指数每日回报的复合作用，在指数的表现增强或呆滞时，产品甚至可能会随着时间推移而损失金钱。

杠杆风险

• 产品将利用杠杆效应达到相等于指数回报两倍(2x)的每日回报。不论是收益和亏损都会倍增。在若干情况下(包括熊市)，投资于产品的损失风险将大幅超过不运用杠杆的基金。

重新调整活动的风险

• 概不能保证产品能每日重新调整其投资组合以达到其投资目标。市场干扰、监管限制或极端的市场波动性都可能对产品重新调整其投资组合的能力造成不利的影响。

流动性风险

• 产品的重新调整活动一般在交易日接近结束及在相关市场收市前不久进行，以便尽量减低跟踪偏离度。为此，产品在较短的时间间隔内可能更受市况影响，承受更大的流动性风险。

即日投资风险

• 产品通常于一日终结时重新调整。因此，投资时间不足整个交易日的投资者，其回报一般会大于或小于指数杠杆投资比率的两倍(2x)，视乎从最后一次重新调整起直至购入之时为止的指数走势而定。

投资组合周转率风险

• 产品持有量的每日重新调整导致投资组合交易宗数高于传统ETF。高交易宗数增加经纪及其他交易费用。

期货合约风险

• 产品是以期货为基础的产品。投资于期货合约涉及特定风险，例如高波动性、杠杆作用、转仓及保证金风险。期货合约的杠杆成分引致的损失，可能大大超过产品所投资于期货合约的款额。对期货合约的投资可能导致产品须承受高度的巨额损失风险。
• 在现有期货合约即将到期，并由代表同一相关商品但到期日较迟的期货合约替换，即属「转仓」。产品的投资组合的价值（以及每基金单位的资产净值）可能在期货合约即将到期下，因向前转仓（因期货合约到期日较迟而价格较高）的费用而受到不利影响。
• 相关参考资产与期货合约之间可能有不完全的相关性，或会阻碍产品达到其投资目标。

日本市场风险

• 产品的投资集中于日本。与具有较多元化投资组合的基金相比，产品的价值可能较波动。日本的经济相当依赖国际贸易，而且可能受来自新兴经济体的竞争及与其贸易伙伴的政治张力及其经济状况、自然灾害及商品价格等不利的因素影响。

限价差额风险

• 产品的投资目标是为了提供紧贴指数每日表现两倍(2x)的投资业绩。虽然指数是股票指数，但产品将投资于东证期货以达到其投资目标。在日本，股票市场的每日限价及东证期货的每日限价可能不同，视乎各种因素而定，包括个别股票的股价。因此，如指数的每日价格走势大于东证期货的限价，产品可能无法达到其投资目标，因为东证期货并不能提供超出其限价的回报。

外汇风险

• 东证期货以日圆而非产品的基础货币(即港元)计值。该货币与基础货币之间汇率的波动及汇率管制的变更，可能对资产净值产生不利的影响。

被动式投资风险

• 产品并不是「以主动方式管理」，因此在指数走势不利于产品的时候，管理人不能酌情对市场变化作出调适。在该等情况下，产品的价值也会减少。

交易风险

• 基金单位在联交所的成交价受诸如基金单位的供求等市场因素带动。因此，基金单位可能以资产净值的大幅溢价或折价买卖。
• 由于投资者在联交所购入或出售基金单位时将支付若干收费（例如交易费用及经纪费），这表示投资者在联交所购买基金单位时可能须支付多于每基金单位资产净值的款项及在联交所出售基金单位时可能收到少于每基金单位资产净值的款项。

交易时段不同的风险

• 由于TSE开放时间正值基金单位没有报价之时，产品投资组合内任何东证期货的价值及与该等期货合约挂钩的任何指数成分股的价值在投资者不能买卖基金单位的日子可能有变动。 TSE与联交所交易时段不同或会增加基金单位价格相对于其资产净值的溢价或折价程度。

跟踪误差及相关性风险

• 由于费用、支出、交易费用、投资组合高周转率、市场的流动性及管理人采用的投资策略，产品的表现与指数每日表现两倍(2x)之间的相关性可能会降低。管理人将监控并力求管理该风险，以尽量减低跟踪误差。概不能保证在任何时候都可确切或完全模拟指数每日表现的两倍(2x)。

终止的风险

• 产品在若干情况下或会提前终止，例如没有庄家，指数不再可供作为基准或产品的规模跌至少于8,000万港元。基金单位持有人于产品终止时收到的分派，可能少于基金单位持有人最初投资的资本，造成基金单位持有人的损失。

对庄家依赖的风险

• 虽然管理人将确保至少有一名庄家为基金单位维持市场而且在根据有关庄家协议终止做庄安排之前发出不少于三个月的通知，但若基金单位没有庄家，证监会可能要求产品终止。概不保证任何做庄活动均有效。