未來資產日本東證每日槓桿(2x)產品 (股份代號:7225)

投資風險

• 產品是一項衍生工具產品，並不適合所有投資者。概不能保證一定可付還本金。因此， 閣下投資於產品或會蒙受巨額/全盤損失。

長期持有風險

• 產品並非為持有超過一日而設的，因為產品超過一日期間的表現無論在數額及可能方向上都很可能與指數在同一期間的槓桿表現不同(例如損失可能超出指數跌幅的兩倍)。
• 在指數出現波動時，複合作用對產品的表現有更顯著的影響。指數的波動性越高，產品的表現偏離於指數槓桿表現的程度將增加，產品的表現一般會受到不利的影響。
• 基於每日進行重新調整、指數的波動性及隨著時間推移指數每日回報的複合作用，在指數的表現增強或呆滯時，產品甚至可能會隨著時間推移而損失金錢。

槓桿風險

• 產品將利用槓桿效應達到相等於指數回報兩倍(2x)的每日回報。不論是收益和虧損都會倍增。在若干情況下(包括熊市)，投資於產品的損失風險將大幅超過不運用槓桿的基金。

重新調整活動的風險

• 概不能保證產品能每日重新調整其投資組合以達到其投資目標。市場干擾、監管限制或極端的市場波動性都可能對產品重新調整其投資組合的能力造成不利的影響。

流動性風險

• 產品的重新調整活動一般在交易日接近結束及在相關市場收市前不久進行，以便盡量減低跟蹤偏離度。為此，產品在較短的時間間隔內可能更受市況影響，承受更大的流動性風險。

即日投資風險

• 產品通常於一日終結時重新調整。因此，投資時間不足整個交易日的投資者，其回報一般會大於或小於指數槓桿投資比率的兩倍(2x)，視乎從最後一次重新調整起直至購入之時為止的指數走勢而定。

投資組合周轉率風險

• 產品持有量的每日重新調整導致投資組合交易宗數高於傳統ETF。高交易宗數增加經紀及其他交易費用。

期貨合約風險

• 產品是以期貨為基礎的產品。投資於期貨合約涉及特定風險，例如高波動性、槓桿作用、轉倉及保證金風險。期貨合約的槓桿成分引致的損失，可能大大超過產品所投資於期貨合約的款額。對期貨合約的投資可能導致產品須承受高度的巨額損失風險。
• 在現有期貨合約即將到期，並由代表同一相關商品但到期日較遲的期貨合約替換，即屬「轉倉」。產品的投資組合的價值（以及每基金單位的資產淨值）可能在期貨合約即將到期下，因向前轉倉（因期貨合約到期日較遲而價格較高）的費用而受到不利影響。
• 相關參考資產與期貨合約之間可能有不完全的相關性，或會阻礙產品達到其投資目標。

日本市場風險

• 產品的投資集中於日本。與具有較多元化投資組合的基金相比，產品的價值可能較波動。日本的經濟相當依賴國際貿易，而且可能受來自新興經濟體的競爭及與其貿易夥伴的政治張力及其經濟狀況、自然災害及商品價格等不利的因素影響。

限價差額風險

• 產品的投資目標是為了提供緊貼指數每日表現兩倍(2x)的投資業績。雖然指數是股票指數，但產品將投資於東證期貨以達到其投資目標。在日本，股票市場的每日限價及東證期貨的每日限價可能不同，視乎各種因素而定，包括個別股票的股價。因此，如指數的每日價格走勢大於東證期貨的限價，產品可能無法達到其投資目標，因為東證期貨並不能提供超出其限價的回報。

外匯風險

• 東證期貨以日圓而非產品的基礎貨幣(即港元)計值。該貨幣與基礎貨幣之間匯率的波動及匯率管制的變更，可能對資產淨值產生不利的影響。

被動式投資風險

• 產品並不是「以主動方式管理」，因此在指數走勢不利於產品的時候，管理人不能酌情對市場變化作出調適。在該等情況下，產品的價值也會減少。

交易風險

• 基金單位在聯交所的成交價受諸如基金單位的供求等市場因素帶動。因此，基金單位可能以資產淨值的大幅溢價或折價買賣。
• 由於投資者在聯交所購入或出售基金單位時將支付若干收費（例如交易費用及經紀費），這表示投資者在聯交所購買基金單位時可能須支付多於每基金單位資產淨值的款項及在聯交所出售基金單位時可能收到少於每基金單位資產淨值的款項。

交易時段不同的風險

• 由於TSE開放時間正值基金單位沒有報價之時，產品投資組合內任何東證期貨的價值及與該等期貨合約掛鈎的任何指數成分股的價值在投資者不能買賣基金單位的日子可能有變動。TSE與聯交所交易時段不同或會增加基金單位價格相對於其資產淨值的溢價或折價程度。

跟蹤誤差及相關性風險

• 由於費用、支出、交易費用、投資組合高周轉率、市場的流動性及管理人採用的投資策略，產品的表現與指數每日表現兩倍(2x)之間的相關性可能會降低。管理人將監控並力求管理該風險，以盡量減低跟蹤誤差。概不能保證在任何時候都可確切或完全模擬指數每日表現的兩倍(2x)。

終止的風險

• 產品在若干情況下或會提前終止，例如沒有莊家，指數不再可供作為基準或產品的規模跌至少於8,000萬港元。基金單位持有人於產品終止時收到的分派，可能少於基金單位持有人最初投資的資本，造成基金單位持有人的損失。

對莊家依賴的風險

• 雖然管理人將確保至少有一名莊家為基金單位維持市場而且在根據有關莊家協議終止做莊安排之前發出不少於三個月的通知，但若基金單位沒有莊家，證監會可能要求產品終止。概不保證任何做莊活動均有效。